隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)加速，以及國(guó)際環(huán)境更加復(fù)雜多變，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的制造業(yè)，已成為我國(guó)提升綜合國(guó)力、建設(shè)世界強(qiáng)國(guó)的必經(jīng)之路。
華商高端裝備制造股票基金擬任基金經(jīng)理吳昊表示，在產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大背景下，國(guó)內(nèi)高端設(shè)備制造業(yè)發(fā)展勢(shì)在必行。在她看來(lái)，我國(guó)目前正處從工業(yè)化中后期向后工業(yè)化階段過(guò)渡的發(fā)展時(shí)期。在這一階段，以先進(jìn)制造、高端裝備、裝備制造等為代表的新經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)黃金時(shí)代。
高端裝備制造
具備天時(shí)地利人和
據(jù)了解，正在發(fā)行的華商高端裝備制造股票基金將由吳昊和童立兩人聯(lián)合掌舵。經(jīng)濟(jì)學(xué)博士畢業(yè)的吳昊已有9年證券從業(yè)經(jīng)歷，其中有8年裝備制造業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，涉及機(jī)械、交運(yùn)等行業(yè)研究，多年積淀讓她對(duì)高端裝備制造業(yè)有著獨(dú)立深入的理解。吳昊說(shuō)，我國(guó)高端裝備制造業(yè)已具備天時(shí)、地利、人和三重要素。
首先，從天時(shí)來(lái)看，現(xiàn)在制造業(yè)雖然已占GDP的30%，但仍是大而不強(qiáng)的局面。未來(lái)十年，在我國(guó)勞動(dòng)力人口持續(xù)下降、人工成本持續(xù)上升、制造業(yè)成本優(yōu)勢(shì)下降的情況下，只有靠技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，才能突破中等收入陷阱。
其次，從地利來(lái)看，我國(guó)人口紅利雖然消失，但是工程師紅利正在爆發(fā)。
第三，從人和來(lái)看，高端制造業(yè)正面臨前所未有的上下齊心。受?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加速及復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境影響，在制造業(yè)升級(jí)方面，政策護(hù)航、資金投入力度空前。
對(duì)于未來(lái)的投資思路，吳昊表示，將傾向立足于自上而下與自下而上相結(jié)合的視角，經(jīng)過(guò)深度研究，精選在基本面上具備核心競(jìng)爭(zhēng)力且估值水平有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)，進(jìn)行均衡配置，力爭(zhēng)獲取中長(zhǎng)期、持續(xù)的超額收益，讓持有人更多分享到時(shí)代紅利。
高端裝備制造投資正當(dāng)時(shí)
吳昊認(rèn)為，目前是投資高端裝備制造行業(yè)的好時(shí)機(jī)。
首先，從宏觀層面看，各種信號(hào)傳遞出政府的宏觀定力是前所未有的，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的決心也前所未有。“目前經(jīng)濟(jì)正處在被動(dòng)去庫(kù)存到主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存的過(guò)渡區(qū)間，制造業(yè)投資增速已觸底。5G建設(shè)周期和新行業(yè)應(yīng)用呼之欲出，我們正進(jìn)入新一輪科技周期。”
其次，從市場(chǎng)層面看，美林時(shí)鐘顯示，科技周期正在開(kāi)啟，高端裝備制造業(yè)處于成長(zhǎng)期。
華商高端裝備制造股票基金重點(diǎn)關(guān)注電子、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、通信以及汽車(chē)等七大領(lǐng)域，還可投資港股通標(biāo)的。對(duì)于高端裝備制造行業(yè)，吳昊給出了自己的配置思路：研究各細(xì)分行業(yè)的生命周期，選出處于上行周期的細(xì)分子行業(yè)，并自上而下控制回撤風(fēng)險(xiǎn)。
吳昊把影響高端裝備制造業(yè)的因素分成了三大類(lèi)：
一是科技周期。在吳昊看來(lái)，這是未來(lái)兩三年的主線。“5G的建設(shè)和發(fā)展帶來(lái)新應(yīng)用場(chǎng)景和新產(chǎn)品的不斷普及，并會(huì)進(jìn)一步拉動(dòng)半導(dǎo)體進(jìn)入上行周期，進(jìn)而帶動(dòng)科技企業(yè)的規(guī)模、利潤(rùn)進(jìn)入一輪上行周期，主要涉及電子、通信和云計(jì)算等行業(yè)。”
二是行業(yè)周期。吳昊表示，有些行業(yè)在自身技術(shù)進(jìn)步的同時(shí)也會(huì)受到政策影響，但主要還是行業(yè)自身運(yùn)行規(guī)律的影響，如汽車(chē)、新能源等。
三是政策周期。吳昊認(rèn)為，有些行業(yè)受政府資本開(kāi)支和政策力度影響很大，如安全可控、醫(yī)療信息化、軍工等。
吳昊稱(chēng)，未來(lái)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、進(jìn)口替代、制造升級(jí)、技術(shù)創(chuàng)新等可能存在不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。“過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)也表明，最終脫穎而出的公司都是抓住了一個(gè)或幾個(gè)這樣的機(jī)會(huì)，并且持續(xù)深耕下來(lái)�，F(xiàn)在仍有一批正面臨大好機(jī)會(huì)的公司，我們會(huì)緊密跟蹤這些公司方方面面的表現(xiàn)，選出有成長(zhǎng)性的行業(yè)龍頭。”
